Фондовые рынки ставят рекорды падения на фоне углубления рецессии

Американский рынок акций в пятницу был повержен новостями о снижении ВВП США в 4Кв 2008 г. на 6,2% по сравнению с 4-ым кварталом 2007 г., а также сокращением на 74% доли частных инвесторов в капитале Citigroup за счет увеличения государственной доли. В результате, американский фондовый индекс S&P 500 упал на 2,4%, опустившись ниже уровня сопротивления в 750 пунктов до 735 пунктов (уровень декабря 1996 г.), а DJIA снизился на 1,7% до 7063 пунктов (уровень мая 1997 г.). Темпы падения ВВП в 4Кв2008 г. превысили прогнозы аналитиков (максимальное падение с 1982 г.), подтверждая опасения об углублении рецессии в США.

Фактическая национализация Citigroup Inc. привела к падению акций группы финансовых компаний в индексе S&P 500 на 7%. В частности, падение рыночной стоимости Citigroup с конца 2006 г. составило уже 97%. Таким образом, отсутствие позитивных сигналов об оздоровлении экономики США подтверждает наше опасения о том, что в скором времени S&P 500 и DJIA могут продолжить падение ниже уровней в 650 и 6500 пунктов соответственно.

Снижение котировок акций европейских компаний в пятницу было продиктовано теми же негативными новостями. Так, DJ Stoxx 600 снизился на 1,8% до 173 пунктов, что увеличило общее падение индекса с начала недели до 2,3%. Не спасло ситуацию и совместное решение Мирового Банка, Европейского Банка Реконструкции и Развития и Европейского Банка Инвестиций предоставить корпорациям и банкам Центральной и Восточной Европы финансовую помощь на сумму 24,5 млрд. евро для преодоления финансового кризиса. Мы считаем, что текущая неделя торгов на европейском фондовом рынке приведет к достижению очередных исторических минимумов.
Инвесторы бегут в доллар

Укрепление доллара в пятницу вывело американскую валюту на максимальный за последние три года уровень относительно валют основных торговых партнеров США. Основная резервная валюта мира остается одним из самых надежных инструментов сохранения стоимости в период нынешней рецессии. Основным фактором укрепления доллара в пятницу стала негативная статистика по ВВП США, которая повлекла бегство из акций. В то же время, мы считаем, что значительный объем вливаний в экономику США создает давление на американскую валюту, что может привести к удешевлению доллара во второй половине 2009 г.
Нефть и золото падают на негативных данных о ВВП США

Цена на нефть продолжила снижаться на новостях о падении ВВП США. Сегодня нефть торгуется с понижением в диапазоне 43-44 долл. за баррель. Мы ожидаем, что в первой половине марта нефть будет торговаться в диапазоне 35-40 долл. за баррель в результате продолжающегося ухудшения экономической ситуации в США. Однако, во второй половине марта свои коррективы могут внести производители нефти - страны ОПЕК могут принять решение о сокращении добычи нефти на собрании 15 марта.

Золото продолжило снижение в пятницу, в частности из-за бегства инвесторов в доллар как инструмент сохранения стоимости. Сегодня цена золота зафиксировалась в диапазоне 945-955 долл. за унцию. Мы считаем, что преимущество доллара будет сохраняться в первой половине 2009 г., однако в дальнейшем большая долговая нагрузка на доллар может вернуть спрос на золото как более безопасный актив.

Источник: Аструм