Нацбанк проснулся!

Теперь НБУ и доллар планирует отпустить, и даже (впервые!) заняться привлечением вкладов от населения. Количество и качество решений, которые собирался принять на вчерашнем заседании Нацбанк, демонстрирует - главный регулятор экономики проснулся. К примеру, решил отпустить доллар и гривню. Позволить банкам покупать и продавать американскую валюту по любому курсу. Одновременно, НБУ планировал сделать нулевую ставку для коммерческих банков по резервированию депозитов в гривне, а по доллару - напротив, ставку поднять. И наконец, решил воплотить в жизнь планы по привлечению вкладов от населения.

Как рассказали нам в департаменте НБУ по связям с общественностью - депозитные сертификаты появятся, когда новую для Нацбанка процедуру "разработают и утвердят законодательно, а также проведут технически". В целом же комментировать ситуацию по своим же обещаниям, в том числе по условиям будущих вкладов, в НБУ пока не готовы.

Раньше НБУ считал, что сертификаты - не его дело

"Газета по-киевски" уже писала о том, что стесненные в средствах украинские власти будут пытаться соблазнить население поддержать казну своими сбережениями. Пока Минфин прикидывает, как выпустить казначейские облигации, Нацбанк заявил о намерении размещать среди физлиц депозитные сертификаты (ДС).

Не будут ли вклады вместо "живых" денег возмещаться напечатанными на Монетном дворе гербовыми бумажками с логотипом Нацбанка? В стране обесценившейся гривни (на треть с начала года) и конвульсионного валютного рынка "никогда не говори никогда".

Согласно законодательству - Постановлению НБУ №378 от 26.09.2006 - ДС могут быть размещены исключительно среди коммерческих банков, на срок до 365 дней и менее, и только на тендерной основе. Нацбанк сам себе хозяин, и случается, переписывает собственные постановления. В докризисный период 2008 года ДС размещались преимущественно на краткосрочный период - скажем, на 14 дней при ставке 6 процентов годовых.

Чем могут привлечь вклады в НБУ

Следует ожидать, Нацбанк расскажет нам, что:

1 ДС - это долговая расписка Нацбанка, гарантированная всеми его активами, и дефолт по этому обязательству очень маловероятен.

2 Посредниками между НБУ и населением будут те же коммерческие банки, которым Нацбанк (но не клиенты) будет компенсировать расходы комиссионными.

3 Процентные ставки по этим бумагам будут привлекательными и позитивными в реальном исчислении (т.е. клиент что-то заработает за вычетом инфляции).

4 Размещение этих бумаг будет исключительно добровольным.

Внедрение ДС уменьшит спрос комбанков на валюту и заодно обеспечит поступление долларов в изрядно опустевшие закрома Нацбанка. Но лишить комбанки в условиях кризиса и перед лицом выплаты внешних долгов доступа к валюте - это проехать лопастями спасательной лодки над утопающим.

Призывы Нацбанка разместить средства на ДС будут услышаны, когда эти бумаги будут деноминированы в долларах. Мало кто доверит гривню даже ее главному опекуну - НБУ - на длительный срок в 2009 году, когда на валютном барометре - беспросветное ухудшение погоды. Но и размещать свои бумаги в иностранной валюте, а не в отечественной - это тоже расписка Нацбанка в том, что опекун не верит в здоровье опекаемого.

Доллар - по любому курсу

На вчерашнем заседании НБУ собирался отменить все курсовые ограничения по доллару (на момент сдачи номера оно еще не закончилось. - Ред.). То есть официальный курс будет привязан к рыночному - межбанковскому, а коммерческие банки и обменники смогут продавать доллар, не ограничиваясь 1,5% надбавкой. Кроме того, отменить хотят и маржу 5% купли и продажи доллара. Это означает, что обменники смогут покупать доллар дешевле, а продавать дороже.

С первого взгляда кажется, будто НБУ официально одобряет "произвол" в обменниках. На деле такая мера должна улучшить положение.

- Формальный курс в обменниках, скорее всего, будет как на межбанке - то есть 6,9 грн. Плюс еще около 1% накрутки, в условиях рынка, то есть в целом доллар будет стоить в районе 7 грн, - считает эксперт Международного центра перспективных исследований Александр Жолудь. - Такие условия будут выгодными для коммерческих банков - в отличие от всех предыдущих ограничений от НБУ, - и они смогут продавать доллары населению без ущерба для себя.

Ограничение маржи, по мнению Александра Жолудя, было необходимо - месяц назад в обменниках доллар продавали по 7-7,40 грн, а покупали по 6 грн. Сейчас регулировать стоимость продажи-покупки валюты будет рынок.

Повышение наличного курса напрямую не скажется на ценах. Большинство торгов проходят по межбанковским показателям. Вчерашний курс на межбанке - уже 6,90 грн за доллар. В то время как в обменниках он все-таки был 6,7 грн. Новый наличный курс больше повлияет на тех, кто вынужден покупать доллары - для оплаты кредитов, заграничных поездок...

Курс доллара подтягивает и курс евро, поскольку у нас ведется общий перерасчет курса всех валют согласно курсу доллара. Вчера евро продавали по 8,59 грн, а покупали по 8,35 грн.

Гривню не будут резервировать, пока ее мало

Кроме того, что НБУ отпустил гривню, он еще и сделал ее резервную ставку нулевой. Что это значит?

Каждый коммерческий банк, открывая депозит, часть этого вклада резервирует для Нацбанка. Это делается, чтобы обезопасить банки от рискованного запуска "в работу" всех имеющихся средств. НБУ собирается предоставить коммерческим банкам "свободу действий" по гривне.

- Такие меры предпринимаются, если не хватает наличности в той валюте, ставку по которой сделали нулевой. Сейчас ставки по кредитам в гривне на межбанке высокие - около 40%. Это явный показатель того, что гривня в дефиците, - говорит Александр Жолудь. - Так что Центробанк дает комбанкам возможность использовать дополнительные средства. На вкладчиках, чьи депозиты не будут резервироваться, это не скажется. Их гарантирует Фонд гарантирования вкладов, с которым никаких изменений не произошло. В то же время НБУ думал о поднятии резервной ставки по доллару. Ограничив операции с валютой.

Вся эта политика может сказаться на депозитной политике банков. Увеличение объемов гривни, по словам эксперта, вызовет повышение депозитных ставок в гривне. И соответственно меньший объем "свободного" доллара станет причиной того, что депозиты в нем будут немного дешевле.

В бюджет подсыпали денег

Вчера Мировой банк одолжил Украине $3 млрд для покрытия дефицита бюджета. Кредит взят на 30 лет под 5% годовых

По словам Юлия Тимошенко, Кабмин и МБ уже подписали соответствующее соглашение. Что это решает?

Займы МВФ идут традиционно в резервы Центробанков, а кредиты МБ ложатся в бюджет.

По словам премьер-министра: "Это стабилизирует бюджетную политику, стабилизирует финансирование расходов бюджета и дает возможность выполнить ту часть закона о бюджете, которая предусматривает покрытие дефицита и финансирование за счет этого расходов".

А в сентябре нас уверяли - бюджетные закрома наполняются такими темпами, что никакой кризис нам не страшен. И в то время, когда правительства других стран уже обували свои бюджеты в предкризисную зимнюю резину, наше давило на педаль фискального газа. Бездумно растратив запасы, накопленные за первые три квартала (за одним исключением - расходов на преодоление последствий наводнения), мы теперь места себе не находим от радости, что нам одалживают деньги.

И где, кстати, первый транш от МВФ - те пресловутые 4,5 миллиарда долларов из законтрактированных 16,5 млрд? Судя по тому, что только в ноябре НБУ безрезультатно израсходовал на межбанке около 3 млрд долларов (если не считать "результатом" официальный курс в 6,7 грн за доллар), то украинская финансовая система работает исключительно на "топливе" от МВФ. И если даже залить в бак деньги от Мирового Банка, докуда доедем?

Источник: mycityua.com