Капитал останется, а инвестиции – уйдут

Решение НБУ об ограничении изъятия капитала иностранными инвесторами полностью закроет путь для инвестиций, считает начальник отдела анализа финансовых рынков ING Bank Украина Александр Печерицын. Об этом сообщает пресс-служба банка в четверг.

НБУ ограничивает изъятие капитала иностранными инвесторами. Новое правило вводит 6-дневный срок для конвертации гривневой прибыли. Эта мера вряд ли укрепит гривну, а только поспособствует оттокам валюты в ближайшее время. НБУ установил новый порядок для конвертации гривневых доходов в валюту для иностранных инвесторов. В частности, начиная с 4 ноября, инвесторы обязаны приобретать иностранную валюту по их гривневым инвестициям на шестой день после принятия решения о конвертации.

"Несмотря на ожидания, что новое ограничение капитала снизит спрос на валюту, в ближайшей перспективе оно будет иметь обратный эффект. В частности, иностранные инвесторы, которые все еще держат свои инвестиции в гривне, постараются конвертировать их в течение нескольких следующих дней, что вызовет еще большее снижение стоимости гривны. Новое ограничение также повлияет негативно на привлекательность гривневых инструментов для иностранных инвесторов. В частности, государство крайне заинтересовано в привлечении гривневых ресурсов от продажи государственных облигаций. Новое ограничение капитала полностью закроет этот сегмент для иностранных инвесторов", – считает Печерицын.

Аналитик расценивает это правило как очевидную попытку создания ряда ограничений, которые могли бы предотвратить оттоки капитала из Украины. Тем не менее, сомневается в эффективности этого правила и его возможном влиянии на усиление гривны и называет четыре причины этого. Во-первых, большинство иностранных инвесторов уже изъяли свои средства из Украины. Во-вторых, сохраняется временной разрыв до вступления этого правила в силу, что даст возможность иностранным инвесторам ускорить изъятие капитала. В-третьих, ограничение касается только инвесторов, но не импортеров. И последнюю причину аналитик характеризует так: постановление не дает возможности инвесторам осуществлять любые новые инвестиции в Украину в ближайшее время. Новое ограничение движения капитала не будет иметь реальное положительное влияние на валютный рынок, и может только усилить девальвацию гривны в течение следующих трех дней, пока оно не вступит в силу.

Вместе с тем, как свидетельствует поведение Нацбанка, регулятор намерен существенно увеличить валютные интервенции - до его полного насыщения и нормализации спроса, что весьма существенным образом укрепит гривну. По мнению банкиров, если НБУ будет придерживаться заявленной позиции, курс гривны прекратит падение.

Источник: Openbiz