Мир ждёт снижения ставок

Сегодня представители ФРС обнародовали заявление в котором говорилось о намерении опять провести синхронное снижение ставок по кредитам совместно с ЕЦБ и Банком Японии. Пока эту акцию предварительно запланировали на среду.

Странами "Большой семерки" не было принято никаких мер, чтобы воспрепятствовать разрастанию коллапса на финансовых рынках. Был только обнародовано заявление, в котором выражалась озабоченность высоким курсом йены. Рост этой валюты против высокодоходных валют достиг уже невиданных размеров, так австралийский доллар падал к йене до отметке 55,11 йен, минимального уровня за всю историю. Центральный Банк Австралии даже был вынужден провести интервенцию, чтобы остановить падение своей валюты.

Бездействие Банка Японии в таких условиях равносильно намеренному вредительству, провоцирующему обвал carry trade и фондовых рынков (и рост доллара против европейских валют).

Ведь еще две недели назад пять крупнейших центральных банков (но не Банк Японии) скоординировано снизили свои ставки на 0.5%, что сократило дифференциал ставок с йеной и вызвало масштабный рост йены к этим валютам и сворачивание carry trade.

В самое ближайшее время ФРС, Банк Англии и, возможно, ЕЦБ будут проводить очередную серию снижения ставок, что, очевидно, вызовет дальнейший рост йены. Остановить этот обвал йеновых кроссов Банк Японии мог бы давно, просто продавая йены на рынке (а уж в йенах у Банка Японии недостатка быть не может).

Однако Банк Японии не стал снижать ставку одновременно с другими банками, хотя ранее в Японии ставка много лет находилась на уровне 0% и Банк Японии активно насыщал мировую экономику ликвидностью. Сейчас у нас нет сомнения в том, что это было намеренное бездействие, которое провоцировало дальнейший рост доллара. Однако вмешаться Банку Японии все-таки придется в самом скором времени, хотя бы потому, что дорогой курс йены ударяет по промышленности Японии.

Источник: Financial Times