Слабый сильный доллар

Как ранее сообщал banker.ua, Сенат США 1 октября принял пакет экстренных мер по преодолению финансового кризиса в стране. За его поддержку проголосовало 74 сенатора, против – 25. План обойдётся налогоплательщикам в 700 млрд долларов, из которых $250 млрд будет использоваться для немедленного выкупа проблемных активов и стабилизации финансовых рынков. Еще 100 могут быть предоставлены Президентом страны Минфину, а остальные $350 млрд могут быть выделены по усмотрению Конгресса США при дополнительном голосовании.

Этот законопроект должен ещё предстать перед Палатой представителей и только после принятия Палатой вступит в силу. banker.ua проанализировал, каким образом он может повлиять на основные финансовые показатели: курс доллара и потоки мировых инвестиций.

Курс доллара

Ожидается, что пакет «плана спасения» будет иметь положительное влияние на курс доллара в краткосрочном периоде и негативное влияние – в среднесрочном и долгосрочном.

Сразу же после принятия Сенатом «плана спасения», доллар резко вырос против евро, на ожиданиях, что американские рынки отреагируют на правительственное решение быстрее, чем европейские. Также, в американской валюте сегодня проходит большинство мировых межбанковских операций и, принимая во внимание, что в свете кризиса банки неохотно одалживают друг другу средства, спрос на доллар растет и, соответственно, цена на неё растёт.

Полсоновский план фактически латает дыры в пошатнувшейся американской финансовой системе, но ничего не делает ни для её реструктизации, ни для её развития. Потому, можно ожидать, что законопроект обеспечит нормальное функционирование ключевых американских банков и восстановление торгов на биржах, а также добавит ликвидности в систему. Но в тоже время, план полностью игнорирует те проблемы, которые привели американскую финансовую систему к сегодняшнему состоянию и следует ожидать, что они повторятся. Те же самые игроки на Уолл стрит, которые активно продвигали «технологическнй бум» в конце 90-х годом, а после перепродавали сомнительные продукты, покрытые ипотечными обязательствами, найдут новую схему для манипуляций. Ведь одна из основных проблем американской экономики – непрозрачность финансовой системы, в которой почти невозможно что-либо оценить, и потому все полагаются на профессиональных инвесторов – осталась. Век изощрённых «финансовых механизмов» только начался и игнорирование самой причины кризиса Минфином США только это подтверждает.

Плюс к этому, вырос и без того немалый долг США (составляющий 9,7 млрд дол США к сентябрю 2008 г.), на беспрецедентную до этого сумму, что может понизить доверие инвесторов к американской экономике в долгосрочном периоде. Это также может оказать негативное влияние как на курс доллара, так и на роль валюты в мировой финансовой системе.

Рынки и инвестиции

Многие видят «план спасение» как спасение, в первую очередь, американских банков, а не амeриканской экономики в целом. По этой причине, большинством рядовых американцев законопроект воспринимается крайне негативно и их можно понять: 700 млрд дол – это половина годового ВВП США и финансироваться эта сумма будет из их карманов. Ожидается, что крупные банки, которые поколениями воспринимались как фундамент благосостояния нации, после событий этого года потеряют свою репутацию и особенно это будет касаться инвестиционных банков.

Поэтому, следует ожидать отток инвестиций из крупных западных институций и пере инвестирование их в более выгодные регионы мировой экономики, в первую очередь, в перспективные развивающиеся регионы.

В основном же, так как Украина не интегрирована в мировую экономику, мировой кризис будет иметь для неё сравнительно небольшие последствия. Гораздо более весомый экономический еффект будут нести такие факторы, как цена на газ, судьба крупных отечественных промышленных и энергоперерабатывающих компаний, а также фискальная и монетарная политика Минфина и Нацбанка.

Источник: banker.ua