Липовая жизнь

По итогам прошлого года лайфовые страховщики в Украине собрали 783,9 млн. гривен страховых платежей. Это означает, что в среднем каждый украинец застраховал свою жизнь лишь за 17 гривен.
Поэтому говорить о сколь-нибудь развитом рынке страхования жизни попросту невозможно. Для сравнения, в 2007-м лидеру украинской розницы HACK «Оранта» удалось собрать в рисковом сегменте почти столько же валовых премий, сколько всем украинским лайфовым страховщикам вместе взятым.Тем не менее, сектор страхования жизни растет быстрыми темпами. За последние пять лет средний темп прироста валовых страховых платежей превышал 100% в год.

По темпам роста сектор опережал рисковый сегмент и банковскую систему. В основе такого повышения следующие причины:
# во-первых, последние восемь лет экономика страны растет значительными темпами;
# во-вторых, в последние три года резко увеличились номинальные доходы населения;

в-третьих, на украинский рынок страхования жизни вышло несколько мощных международных финансовых групп, что увеличивает на него демпинговое давление. Стимулируя сбыт, иностранцы тратят миллионы гривен — как в рамках MLM-сетей, так и непосредственно у брокеров.

По результатам 2007 года расклад сил в сегменте оставался почти неизменным. По-прежнему значительная доля рынка (более 44% собранных премий) приходилась на двух игроков — Alico AIG Life и «Граве Украина». Однако в течение ближайших лет они потеряют свое лидерство.

Побороться за почетное место самого крупного страховщика жизни в Украине имеют возможность дочерние компании крупных международных финансовых холдингов Allianz, Fortis, ING и Generali, если им не помешает мировой финансовый кризис. Все нерезиденты создавали свой бизнес в Украине далеко не на ровном месте, но их компании находятся на разных этапах развития. И если Generali уже уверенно входит в пятерку лидеров нашего микрорынка, то ING только в июле объявила миру о том, что получила одобрение Госфинуслут на открытие бизнеса по страхованию жизни.

Дополнительную интригу на рынке страхования жизни внес раскол брокера «Евролайф», а также приход в Украину еще одного иностранца — словенского страховщика KD Life, о чем стало известно в первой половине этого года. Не секрет, что оба лидера рынка — и Alico AIG Life, и «Граве Украина» — получали значительную часть премий от сети агентов «Евролайф». В прошлом году концерн GRAWE Group заключил договор о партнерстве с «Евролайф» во всех странах Центральной и Восточной Европы. Группа GRAWE не только взяла на себя администрирование фирмы (в том числе контроль над ее финансовыми процессами), но и инвестирует в развитие «Евролайфа», например, в построение региональной сети брокера. Однако в апреле 2008-го из «Евролайф» ушло руководство, создав нового брокера — «ЕУ Лайф».

Напряженности добавил тот факт, что одним из первых клиентов нового брокера в Украине стала компания KD Life. Безусловно, разделение сбытовой сети, которая организована по принципу сетевого маркетинга, отразится на рыночных долях пятерки лидеров по сбору премий.

В последние месяцы приход нерезидентов в нашу страну напоминал тихий ажиотаж, участники которого не стремились разобраться со спецификой украинского рынка. Казалось, они не видят неблагоприятной для развития страхования жизни макроэкономической и регуляторной среды, замечая лишь то, что в европейской стране страхованием жизни охвачены только три процента населения.

Геноцид сбережений

Несмотря на поток нерезидентских вложений, компаниям по страхованию жизни не удалось стать важной частью экономики страны. Конкурентная борьба в первой тройке лидеров пока не привела к принципиальному перераспределению рыночных долей. Ключевая причина в том, что компании в Украине напрочь лишены возможности вкладывать в активы, которые приносили бы страхователям доходность, адекватную инфляции. Примерно половину резервов страховщики держат на банковских вкладах, то есть многие клиенты, искавшие альтернативу банковским депозитам, в лице страховщиков получали посредников по вложению средств в те же банки. И хотя в последние несколько лет страховщики стали всё больше денег вкладывать в облигации, реальная доходность (с учетом инфляции) на этом рынке уже достаточно длительное время отрицательная.

Из 19 компаний, которых опросило РА «Эксперт-Рейтинг», только у трёх уровень инвестиционной доходности по накопительному страхованию жизни в 2007 году был выше, чем официальный уровень инфляции. Конечно, показатель инвестиционной доходности страхователя может быть меньше уровня инфляции, поскольку полис накопительного страхования жизни несёт в себе ещё и прямую страховую защиту, однако, при годовом росте потребительских цен 15-25% и предлагаемой доходности 8-10%, страховая защита выглядит очень дорогой. И уж совсем некрасиво на фоне ревальвации выглядели цифры инвестиционной доходности по полисам в иностранной валюте.
Ещё меньше красоты обнаружится в цифрах, если сопоставить уровень инвестиционной доходности, предлагаемой страховщиками, и темпы потери покупательной способности гривны и доллара на отечественном рынке. По расчётам агентства, даже опираясь на официальные темпы инфляции, можно с уверенностью утверждать, что за пять последних лет гривна обесценилась вдвое, а доллар США внутри Украины — в 2,2 раза.

При таком уровне реального обесценивания национальной валюты покупать полисы накопительного страхования жизни, да ещё со сроком 10-20 лет, это всё равно, что выбрасывать деньги на ветер.

Уроки для всех

В текущей макроэкономической ситуации среднестатистическому гражданину вряд ли следует поддаваться уговорам страховых агентов и держать значительную часть своих сбережений в форме полиса накопительного страхования жизни. Страховщики в Украине поставлены в такие условия, при которых они не в состоянии обеспечить адекватный уровень доходности, и поэтому в большинстве случаев их инвестиционный доход в несколько раз ниже официальных темпов инфляции.

В свою очередь, Государственной комиссии по регулированию рынков финансовых услуг следует внимательнее присмотреться к тому, что именно происходит внутри страховых компаний, которые контролируются нерезидентами.

Большинство из них не в состоянии вести свой бизнес без поддержки извне, но гарантии ее часто никак не закреплены юридически, а прямая ответственность акционеров таких компаний перед страхователями ограничена. В условиях кризиса мировой финансовой системы под сомнением оказывается и уровень внешней поддержки, ведь временные горизонты обязательств страховщиков — это 10-20 лет. За такой срок легко исчезают не только компании с громкими именами, но и целые государства.

Компаниям по страхованию жизни необходимо добиваться ослабления регуляторных тисков. В первую очередь речь идет о более мягкой регламентации размещения страховых резервов. Кроме того, следует искать пути на рынки с финансовыми активами, доходность которых адекватна инфляции. Компаниям, контролируемым нерезидентами, пора приступать к строительству собственных сбытовых сетей, перестав прятаться за спинами брокеров и продемонстрировав серьёзность своего присутствия на украинском рынке. В противном случае человеческая жизнь в Украине и дальше будет стоить сущие копейки.

Основные показатели деятельности компаний по страхованию жизни за 2007 год

Страховая компания

Страховые премии, млн грн

Доля рынка, %

Страховые резервы, млн грн

Инвестицио­нный доход, млн грн

Соотношение между инвестици­онным доходом и резервами, %

Минималь­ный страховой платеж в год
Alico AIG Life

187,292

23,89

203,446

16,935

8,32

—
«Граве Украина»

151,041

19,27

н. д.

н. д.

н. д.

300 долл., или 1500 грн
ТАС

70,224

8,96

101,428

8,316

8,20

400 долл., или 2000 грн
«Дженерали Гарант Страхование Жизни»

55,688

7,10

99,147

8,119

8,19

—
«Ренессанс Жизнь»

38,487

4,91

9,841

0,286

2,91

2000 грн
«АСКА Жизнь»

30,989

3,95

103,489

7,562

7,31

—
«Блакитний полис»

30,236

3,86

95,961

9,790

10,20

1500 грн
«Фортис Страхование Жизни Украина»

22,757

2,90

18,378

1,526

8,30

1200 грн
«PZU Украина Страхование Жизни»

14,600

1,86

н. д.

н. д.

н. д.

—
«Вексель Жизнь»

9,608

1,23

5,080

0,224

4,40

1000 долл., или 1000 грн
«Юпитер Страхование Жизни»

7,676

0,98

9,725

0,719

7,39

500 грн
«Ильичевская»

5,563

0,71

5,993

0,135

2,24

—
«Просто-Страхование. Жизнь и Пенсия»

5,414

0,69

5,714

0,484

8,46

1200 грн
«Теком-Жизнь»

5,322

0,68

8,202

0,784

9,55

—
«Планета Страхование»

5,159

0,66

5,309

0,245

4,61

100 долл.,
или 500 грн
«VAB Жизнь»

3,898

0,50

4,763

0,409

8,60

—
«Оранта-Жизнь»

1,465

0,19

0,973

н. д.

н.д.

1200 грн
«Класс Страхование Жизни»

0,495

0,06

0,330

0,000

0,00

—
«Генеральный страховой фонд — Жизнь»

н. д.

н. д.

н. д.

н. д.

н. д.

—
Прочие компании

137,953

17,60

н. д.

н. д.

н.д.

—
Всего по рынку

783,863

100,00

н. д.

н. д.

—

—

* Доходность нарастает с темпом +2 от 6% каждый год действия страхового договора.
* Средняя по выборке.
Источник: данные компаний; расчёты: РА «Эксперт-Рейтинг»

Источник: Эксперт